引入游戏化机制、个性化激励措施再迭代、提供实时培训服务以及使用集成式数字平台；直销企业新举措层出不穷…
直销企业股指(DSCI)九月与八月相比增长了1.7%，略逊于道琼斯指数(DJIA)2.5%的月度增幅。在2025年的前九个月里，直销企业股指上涨了8.9%，显示出直销行业在2025年的稳定增长势头。
自成立至今，直销企业股指(DSCI)的累计回报率高达82.3%，直销渠道展现着长期以来的持续发展势头和抗风险能力。
2025年的下半年开始，直销行业的韧性再次受到考验。在宏观经济依然不确定的环境下，直销企业却表现出越来越强的适应能力、明确的增长战略以及敏锐的商机捕捉能力。
多家公司通过战略收购来扩大规模，其中包括收购分销渠道及知识产权资产。这些举措旨在提升其在市场中的地位，丰富产品线，并提高运营效率。
各企业继续利用技术来优化与经销商的合作关系。他们采取了一系列措施，例如引入游戏化机制、提供个性化激励措施、提供实时培训服务以及使用集成式数字平台，从而提高经销商的积极性、降低人员流失率，并提升整体销售业绩。
通过开展有针对性的培训项目、建立激励机制并提供必要的支持，来加强分销网络的建设，仍然是企业需要重点关注的任务。那些注重与客户建立高质量互动关系的企业，更能有效地留住优秀员工，从而保持销售势头。
全球直销市场显示出巨大的增长潜力。像德国这样的市场发展势头强劲，这得益于良好的消费趋势、创新以及稳定的法律环境。
如新集团（Nu Skin Enterprises,Inc.）
九月，如新的股价与八月相比微跌0.7%；2025年初至今，如新累计上涨了75.3%。但自2020年三月直销企业股指(DSCI)成立以来，他们的股票累计下跌了48.8%。近52周，该股的高点是$14.62美元，低点是$5.32美元。分析师预测如新2025年的增长率将在23.25%。
继八月如新异常上涨45.2%之后，九月份出现的小幅下跌这种轻微的回调现象实属正常。尽管出现了下跌，但如新公司仍受益于其盈利能力的提升以及机构投资者兴趣的增加。但刚刚发布不久的三季度财报，如新净销售额3.642亿美元，同比下跌15.3%，客户数量同比下降10%，很可能影响接下来公司在资本市场的持续表现。
展望2025最后一个季度，如新在产品创新方面的显著进展，尤其是Prysm iO超光谱仪产品的推出；以及公司在加强与经销商合作关系上的努力，提供更有力的激励措施等。这些举措，再加上核心市场强劲的需求，有望推动如新在2025年内保持住全年正增长的势头。
康宝莱（Herbalife Nutrition Ltd.）
与八月相比，康宝莱的股票在九月下跌了13%，从而大大削弱了其夏季的上涨势头；但今年以来，康宝莱依旧累计上涨了27.2%。2020年直销企业股指(DSCI)成立以来，康宝莱累计下跌73.7%。
根据雅虎财经及其分析师的报告，投资者仍然关注康宝莱在全球需求放缓及融资成本上升的背景下，能否保持盈利能力。分析师认为，康宝莱的估值仍然具有吸引力，其股价约为未来收益的3.5倍；不过短期内，市场波动可能会持续存在。
分析师同样密切关注由斯蒂芬·格拉齐亚尼(Stephan·Gratziani)担任首席执行官期间的公司转型情况。他是自公司创始人以来首位经销商CEO；管理层的重点仍在于推进各项数字化转型项目(例如Pro2col应用程序及MultiBurn订阅服务)，旨在提升经销商的运营效率并增加公司的可持续收入来源。
虽然九月份康宝莱股价表现不佳，但良好的基本面、稳健的资产负债表管理以及日益提升的ESG可持续发展表现，都为其带来了积极的长期前景。
优莎纳（USANA Health Sciences，Inc.）
九月，USANA优莎纳的股价相比八月份下跌了13.3%，这抵消了此前的部分上涨势头。今年以来，USANA股票已累计下跌22.9%；自2020年直销企业股指(DSCI)成立以来，USANA股价已累计下跌了58.2%。
股价下跌的原因是投资者情绪出现分化——与此同时，USANA仍在多个关键市场地区应对严峻的市场环境。在8月的全球大会上，USANA推出了一系列新产品，并对Celavive护肤系列进行了升级。九月的交易表现反映出市场在经历短期强劲上涨后的回调态势。
在运营方面，USANA继续致力于加强其全球业务布局，并对薪酬体系进行优化改进，旨在提升员工的工作积极性及客户的忠诚度。但同时，薪酬制度的调整，在一定程度上也对业绩和财报数据产生了一定的影响，从而波及资本市场表现。
奥利韦达国际/橄榄树人（OLIVEDA International，Inc.）
与八月相比，奥利韦达国际九月的股价下降了29.4%；在2025年头八个月里，股价累计下跌了75.5%。
虽然该公司尚未公布九月份全月的运营数据，但依然延续了此前的发展战略。2025年上半年，橄榄树人(Olive Tree People)作为奥利韦达国际的子公司，实现了70%的增长势头，这一成绩建立在其在2024年实现3000%惊人增长的基础上；同时，该公司的美国市场销售额也突破了1亿美元大关。
九月初，橄榄树人(Olive Tree People)的Olive Rose系列在纽约时装周上亮相，75位化妆师使用这款无水美容产品为150多位超模上妆。
公司在品牌推广、基础设施建设以及全球业务扩张方面的各项举措，构成了奥利韦达国际长期增长的基石。奥利韦达国际良好的基本面以及独特的战略定位，也依然吸引了那些希望投资创新型美容及健康产品的投资者的目光。
分析师指数
分析师情绪指数是一个共识跟踪工具，它汇总并平均了所有公开的直销公司中所有覆盖的分析师的建议。
分析师认为：“引入游戏化机制”、“提供更具个性化的激励措施”以及拥抱全渠道策略的顶级直销公司在今年剩下的时间里还将不断创新着直销行业的模式，并继续着强劲的表现。
直销的韧性将展现在那些投身多元化销售渠道、加强数字互动和不断创新产品的直销企业身上，他们将最能抓住增长机会。直销渠道的适应和不断演变能力将是2025最后几个月决定持续动力的关键因素。
多渠道整合，将传统的分销渠道与数字化的直接面向消费者的销售渠道相结合的企业，更有可能获得竞争优势；运营效率上，物流、技术及营销成本不断上升，使得那些能够高效扩展业务规模的企业更具竞争力；战略增长方面，通过并购及国际扩张，企业可以进一步提升市场份额；增强客户黏性，对分销渠道的支持以及数字化工具的投资，对于维持企业的持续发展及提升客户忠诚度至关重要。
分析师和经济学家预计直销企业的平均收益在2025年将会增长超过10%。
