11月22日盘后,金科地产集团股份有限公司(以下简称“*ST金科”)披露了关于公司重整事项的最新动态。公告显示,上海品器管理咨询有限公司(以下简称“上海品器”)及北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体(以下简称“品器联合体”)为公司及重庆金科中选重整投资人,管理人已向品器联合体发出中选通知书。10天前,*ST金科在11日披露过关于公司收到4家意向投资人(含联合体)提交的重整投资方案,如今遴选结束结果已出,市场对*ST金科重整和未来发展之路充满了期待。
01地产“破”“立”之道风向标?伴随人口红利的逐步消减,市场供需失衡的状况愈发严峻,房地产行业步入了下行的大周期,当下已然迈进后房地产时代,房产市场正处在深刻的转型关键阶段。 在这样的大背景之下,市场历经深度调整,不过这也为房地产企业带来了自我优化以及资源重新整合的崭新机遇。自今年年初以来,政府陆续释放出一系列旨在稳定房地产市场的信号,以防市场出现进一步下滑态势。从政府4月底发布的“去库存”政策到5月中旬的“供需平衡”新政,都清晰地明确了房地产在国民经济中不可替代的重要地位,同时彰显出推动房地产市场企稳的坚定决心。在“9.26”政治局会议上释放出“要促进房地产市场止跌回稳”这一极具力度的维稳信号之后,进入10月份,市场表现呈现出持续回暖的良好态势,上海、深圳、成都、杭州多地都接连推出房地产优化政策,股市方面同样迎来了积极的表现。可以确定的是,虽然房地产重回良性循环是大概率事件,大部分房企将被淘汰,市场主体锐减,但需求却一直存在,分化与转型会是新常态。值得关注的是,房地产行业的重整不同于其他行业,其作为出险行业中的优质企业,重整后竞争优势强。通过司法重整获得新生的上市房企,将全面化解诉讼风险、解决了流动性问题、改善了资债结构和项目质数、打造了新的发展模式,在后续发展中会拥有较强的竞争与发展能力。因此,具有创新精神和战略眼光的企业,将能够在变革中发现新的价值创造点,实现可持续发展,为社会和投资者创造更多价值。通过运用先进的商业模式,房地产企业能够更好地适应市场变化,提高资本效率,促进行业的创新和发展。而*ST金科此次的重整,也有望化解公司当前的债务风险,有可能帮助企业摆脱当前的困境,实现转型,进而穿越房地产的“牛熊周期”。 02三驾“马”车
政策的回暖为公司提供了良好的外部环境,作为此次重整中选的投资人背景又如何呢?据了解,本次中标的“联合体”由2家公司组成,分别为上海品器管理咨询有限公司和北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体。股权穿透后,上海品器管理咨询有限公司的背后大股东是北京品器管理咨询公司,成立于2020年,是冯仑等人早年创办的御风集团旗下专注于大健康不动产的资产管理机构。由招商银行前行长马蔚华担任名誉主席,房地产界的元老冯仑担任董事长,张勇、王谦、单大伟、张冬冬等为创始合伙人。
马蔚华排在首位,曾任招商银行董事、行长。现任南方科技大学理事、 深圳高等金融研究院理事会成员、深圳地铁集团外部董事、中企会企业家俱乐部主席,香港潮商集团董事会主席、非执行董事等。值得注意的是,马蔚华曾以关键资方“四源合基金”董事长的身份,参与了全国涉及资产及债务规模最大的国有控股上市公司“重庆钢铁”的破产重整,可谓经验丰富。冯仑,现为御风集团董事长、品器资管创始合伙人。1991年,创办和发展御风集团和万通集团,并担任董事长。他还参与创建了民生银行并长期出任该行董事,先后担任网易、海通证券和中国光大银行董事。单大伟,现为优博集团董事长,中国住交会组委会秘书长,是见证并深入了解中国房地产行业发展历程的业内资深人士。北京品器CEO李根,曾任中信证券旗下地产基金 CEO,有操盘数百亿元房地产基金管理经验,精通房地产投融资和资产管理。该联合体中另一家公司北京天娇绿苑房地产开发有限公司,2018年于北京成立,致力于打造集产业、商业、居住、休闲等多功能于一体的现代化园区,拥有商业地产全盘操作经验。该公司引入合作出资方冯果。冯果系华辰精密装备(昆山)第五大股东,澜之教育基金会理事,曾任海南椰岛(集团)董事。他长期从事资本市场投资,累计参与锌业股份、凤凰航运(原名长航凤凰)、九发股份、st明诚、*st红阳等十数家上市公司破产管理项目。10月7日,金科股份发布多条公告,涉及实际控制人黄红云再次更换一致行动人。新的一致行动人是东方银原(北京)材料有限公司,东方银原将不低于7500万元增持资金存入证券账户,并增持了41.82万股。而东方银原由冯果和北京谨信嘉诚科技有限公司分别持股50%,而谨信嘉诚则由冯果持股50%。而更劲爆的消息是:冯果是“牛散大哥”冯彪(东方资本创始人)之子!这个消息也点燃了资本市场对金科的热情,金科的股价从10月11日的1.14元/股涨至11月14日的1.82元/股,一个月内累计涨幅超过了50%。我们可以看出,市场对冯彪团队未来在资本运营能力上看到了希望,至少是寄予了厚望。
说到知名资本玩家冯彪,投资界应该记忆犹新:自2012年开始,以其为首的牛散联盟在控制权转让和破产重整领域可谓叱咤风云。而当年使其一战成名的,便是2013年操盘“锌业股份”破产重整,彰显其独到的眼光和魄力。而此次以冯彪为代表的“东方系”再度高调出手,也为*ST金科的重整之路提供有力支撑。有意思的是,本次重整背后的大佬是“两冯一马”,等于是三驾马车啊!看来,*ST金科有望在“产业+金融+资本”的三重加持下顺利走出困境,为此次重整成功增加了几分胜算!据中国房地产报记者采访,重整后的新金科,未来发展目标及定位是成为新型收费开发商,不再像传统开发商那样依赖项目开发销售的收入,而是更多依靠项目的运营和资产管理,通过提供增值服务、收取管理费和运营费等方式盈利。此次金科股份重整成功,不仅意味着中国房地产行业迎来了“地产重整第一股”,也为更多尚处于行业深度调整中的房地产企业,寻求通过重整来改善财务状况、恢复盈利能力,提供了重要借鉴和出路。